El crédito se expande, la mora aún más

Entre julio de 2024 y junio de 2026, los bancos sumaron un 16 % más de deudores. El crédito no bancario (billeteras, tarjetas regionales, préstamos rápidos, financieras de consumo) sumó un 59 % más: pasó de 8,5 a 13,5 millones de personas.

Los bancos concentran 4 de cada 5 pesos prestados a las familias. La deuda promedio de un cliente bancario es de $ 5,5 millones; la de un cliente no bancario, $ 1,4 millones.

El sector no bancario ya alcanza al 65 % de las personas con deuda, con apenas el 19 % de los pesos. Presta poco pero a mucha gente, y eso es clave para entender la mora del sistema.

Todo deudor pertenece a uno de tres grupos: le debe solo a bancos, solo a entidades no bancarias, o a los dos tipos de entidad a la vez. El grupo que combina deuda con ambos sectores creció 68 % en dos años: de 4,3 a 7,2 millones de personas.

Ese grupo que combina ya concentra el 58 % de toda la deuda de las familias. Hace dos años era el 40 %. Es, por lejos, el corazón del endeudamiento argentino.

Y el propio crédito no bancario se apoya en clientes de los bancos: 7 de cada 10 pesos prestados fuera de los bancos los debe alguien que también tiene deuda bancaria.

De cada $ 100 que adeudan personas que solo toman deuda con bancos, solo $ 8 están en mora. Entre los que combinan, $ 23. Entre los que solo deben fuera de los bancos, $ 34. Es decir, el sector no bancario presenta mayor tasa de mora.

El grupo que combina bancos y no bancos concentra 72,5 % de toda la mora en pesos del sistema, representando un tercio de las personas en mora. Esto representa una potencial falla de coordinación en ausencia de intervención estatal. Renegociar con una sola entidad no conviene si las demás no lo hacen a la vez, porque la situación crediticia queda igual.

«Banco» y «no banco» exigen clasificar a mano 576 entidades. Probamos cinco tipos de clasificaciones distintas y el orden nunca cambia. Quien combina deuda bancaria y no bancaria duplica la tasa de mora del cliente puramente bancario, y quien solo tiene deuda no bancaria, la cuadruplica.

Las personas en mora pasaron de 2,3 millones a 5,9 millones en veinticuatro meses. Casi 5,7 millones registraron su primera mora dentro de la ventana.

De esos entrantes, 6 de cada 10 cayeron primero en una entidad no bancaria. La puerta de entrada a la mora, para la mayoría, no es el banco: es la billetera, la tarjeta regional, el préstamo rápido.

De cada cien personas de 18 a 25 años que aparecen por primera vez en el registro de deudores, 76 llegan de la mano de una entidad no bancaria. Entre los mayores de 65, son 22. El banco llega después, o no llega.

Dos años atrás, un joven que sólo tenía deuda en entidades no bancarias tenía casi la misma probabilidad de estar en mora que uno bancarizado: 25 % contra 22 %. Hoy es 44 % contra 28 %, es decir, la brecha pasó de tres puntos a dieciséis.

La mora mediana de quien tiene deuda no bancaria es de $ 233.000. La de quien combina ambos mundos, $ 2 millones. La mora no bancaria es chica en pesos y masiva en personas.

De los 2,6 millones de morosos que no tienen ninguna relación con un banco, la mitad está en categoría crediticia irregular por un monto menor a $ 250.000. A mucha gente, una deuda relativamente pequeña le cierra el acceso a todo el sistema financiero.

De esas moras relativamente pequeñas en monto, el 74 % figura en situación 5 (irrecuperable), la peor nota del sistema. Además, 782.716 personas están al día con su banco y aun así en mora por una deuda no bancaria.

El 35 % de los morosos (2,1 millones de personas) debe en mora a dos o más entidades a la vez. Para ellos, arreglar con una sola no resuelve su situación como morosos: si siguen en mora con otra entidad, su categoría frente al Banco Central no cambia.

425.000 personas refinanciaron alguna deuda. El 86 % sigue figurando en mora, y el 58 % lo está por otra relación que nadie le refinanció. Ponerse al día con una sola ventanilla no cambia lo que muestra la Central, así que el incentivo a regularizar se pierde.

Con un solo acreedor en mora, cada mes sale de la mora el 5,3 % de las personas. Con dos, el 0,4 %. Con tres o más, el 0,03 %: prácticamente nadie. Cada acreedor extra multiplica la coordinación necesaria para volver.

La Central de Deudores no registra la tasa de cada contrato, pero el BCRA publica la del segmento: los préstamos personales de las fintech costaron, en promedio, el doble que los bancarios durante los últimos siete años — y en términos reales superaron el 100 % anual todo el último año.

En definitiva, el crédito bancario está dirigido a menos personas, con montos promedio más grandes, tasas más bajas y una mora mejor administrada — el 8 % de sus relaciones en mora está refinanciada. En cambio, el no bancario es masivo en personas, chico en monto y caro. Su nivel de mora está comprometiendo a muchas personas.

El negocio que define la historia joven es la billetera. Un joven que estrena crédito ahí tiene 11,5 % de probabilidad de estar en mora a los tres meses — en un banco, sólo el 3,0 %. La mediana de la primera mora fintech son cuatro meses.

De una mora con la billetera sale, cada mes, el 1,85 % de las personas. De una bancaria, el 3,51 % (el doble de ritmo, para deudas cuatro veces más grandes). Seis de cada diez veces en las que una persona en mora con una fintech desaparece del registro es porque quedó clasificada como deudor irrecuperable, una marca que pesa por mucho tiempo en el acceso al sistema financiero.